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诚于外资大行所言,国内外投资者对于政策的理解并不一样!
昨晚,海外中国资产普遍回调,今天早盘,A股市场亦突然大幅下挫,但下方承接力明显增强,截至上午10点左右,深成指、创业板指双双翻红,沪指跌幅收窄至0.2%,鸿蒙、跨境支付、铜高速连接、卫星导航等板块领涨,沪深京三市上涨个股超3200只。与此同时,中国30年期国债期货转跌。
从氛围上看,近几个交易日A股市场此前炽热的气氛明显回落。有券商经纪人向记者透露,不但开户数快速回落,他名下的客户保证金更是出现了净流出预警。不过,从机构仓位来看,无论是公募基金还是保险,目前潜力仍在。若预期能够打起来,这部分资金将是市场主要的承接力。
A股的波动
今天早盘,上证指数一度下挫超40个点,个股几乎全线杀跌,但下方承接力较大,随后A股展开了反攻。截至上午10点左右,深成指、创业板指双双翻红,沪指跌幅收窄至0.2%,鸿蒙、跨境支付、铜高速连接、卫星导航等板块领涨,沪深京三市上涨个股超3200只。
不过,值得注意的是,昨晚海外A股资产表现并不太好。热门中概股普遍下跌,纳斯达克中国金龙指数跌2.09%,老虎证券跌超15%,小鹏汽车跌约10%、金山云跌约9%,蔚来跌约7%,拼多多跌约6%,BOSS直聘跌超5%,爱奇艺、微博、百度、富途控股跌逾4%。A50亦未能在利好传闻的刺激之下稳在高位,三倍做多中国ETF跌幅超6%。此外,昨天夜盘,商品期货的表现亦较为疲弱。今天,港股市场虽然持续有南向资金净流入,但整体来看,并不算强势。这在一定程度上压制了A股的做多情绪。
近期,散户的热情也的确有所消退。有券商经纪人向券商中国记者透露,不但开户数快速回落,他名下的客户保证金更是出现了净流出预警。
但机构的仓位还有提升的潜力。从基金仓位来看,据西南证券的测算,截至10月8日,全市场主动权益基金平均仓位81.18%,截至2024年10月11日,仓位上升至82.14%,相较于9月23日大幅加仓3.99%。离传说中所谓的“88魔咒”,还有一段距离。此外,保险资金的仓位也不算高,这些都是加仓潜力所在。
后市怎么走?
分析人士认为,近期的市场可能会呈现成交收敛,指数企稳,震荡向前的状态。一是成交量持续放大的潜力正在收缩,市场正在向一个相对平和的状态转变;二是由于向好预期依然存在,大的方向已经发生逆转,宽信用的因素正在积累,指数企稳向上的条件也已具备。
不过,由于市场对于政策的分歧依然较大,因此震荡在所难免。而且从海外的情况来看,无论是经济上,还是地缘上的变数也比较大。
首先,近期海外需求边际放缓,或也对出口形成了一定压力。9月发达经济体制造业PMI环比下降0.8个百分点至47.5%,9月PMI新出口订单环比下降1.2个百分点至47.5%。从量价来看,9月出口金额与出口货运量之比的同比增速由8月的6.8%下降至2.8%,而出口货运量同比由8月的1.8%下降至-0.3%。从主要商品来看,9月手机、集成电路等高新技术产品出口同比较8月回落较多,而钢材出口同比则由8月的6.8%上升至9月的11.3%。海外需求是否会持续回落,值得关注。
其次,特朗普和哈里斯的整体民调支持率均较此前有所上行,目前仍是哈里斯领先;但摇摆州选情出现明显变化:特朗普在宾州、密歇根和内华达州的民调结果反超哈里斯,目前在6个摇摆州维持领先,仅在威斯康星州小幅低于哈里斯,但特朗普领先优势相对不大,后续仍需进一步跟踪。
据华泰证券的数据,博彩结果显示,Polymarket和Predictlt均显示特朗普的胜选概率反超哈里斯;共和党在参议院维持较大的领先优势,民主党在众议院胜选概率较此前明显下降,但仍超过50%。美国总统大选对于全球市场来说,都是一个重大变量。